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認(rèn)購(gòu)數(shù)量和認(rèn)購(gòu)金額下降——
上市公司“理財(cái)熱”降溫
本報(bào)記者 周 琳
過去，上市公司利用閑置資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品被視作提高資金使用效率的通行做法。不過，今年上市公司“理財(cái)熱”正在降溫，從認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品數(shù)量和認(rèn)購(gòu)金額來(lái)看，都不及去年同期水平。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，2018年9月18日至2019年9月18日，A股購(gòu)買各類理財(cái)產(chǎn)品的上市公司有1167家，理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量2.14萬(wàn)只，規(guī)模達(dá)1.40萬(wàn)億元。
比較來(lái)看，2017年、2016年、2015年等年份購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模明顯更多。2017年9月18日至2018年9月18日，1359家上市公司合計(jì)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為2.45萬(wàn)只，合計(jì)1.79萬(wàn)億元。
為何上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品降溫？
從產(chǎn)品收益看，金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，9月7日至9月13日，118家商業(yè)銀行共新發(fā)公募凈值型理財(cái)產(chǎn)品293只，較前一周增加37只。截至9月13日，凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量達(dá)到8826只。從收益率看，受到今年松緊適度貨幣政策等因素影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率已經(jīng)連續(xù)18個(gè)月下跌，今年8月銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率僅為4.04%。分類型來(lái)看，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期*高收益率為4.71%，非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4%。
金牛理財(cái)網(wǎng)金融研究部副主任薛勇臻表示，上市公司理財(cái)看重安全性和流動(dòng)性，喜歡購(gòu)買保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品。今年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品加快凈值化轉(zhuǎn)型，保本型產(chǎn)品被大量下架，上市公司資金大量流向了具有保本特性的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，這可能是上市公司投資理財(cái)規(guī)模下降的重要原因之一。
由于資管新規(guī)的過渡期至2020年末，在這期間銀行理財(cái)不合規(guī)產(chǎn)品將持續(xù)遞減，由此也直接影響到銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)收入。從融360大數(shù)據(jù)研究院查看大型銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，多家銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)縮水。2019年上半年，上市銀行非保本理財(cái)規(guī)模仍面臨壓力，4大國(guó)有商業(yè)銀行非保本理財(cái)規(guī)模全部下降，*高降幅近10%，僅交行非保本理財(cái)產(chǎn)品逆勢(shì)增長(zhǎng)。
蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陳嘉寧認(rèn)為，上市公司“理財(cái)熱”是上市公司手上有大量資金，但是沒有太多可以投資的渠道，就以購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的形式，賺取理財(cái)收益，避免資金閑置。理財(cái)規(guī)模和數(shù)量的下降，根據(jù)上市公司所屬行業(yè)的不同可能存在不同的解讀，對(duì)于高速增長(zhǎng)的新興行業(yè)，意味著公司有更多的**項(xiàng)目進(jìn)行投資，這些**項(xiàng)目的投資收益率要遠(yuǎn)高于理財(cái)產(chǎn)品收益率，因此沒有購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的必要；對(duì)于落后甚至衰退的行業(yè)，也不排除公司資金緊張，所以挪動(dòng)理財(cái)資金維持經(jīng)營(yíng)或者尋求轉(zhuǎn)型。在降低投資風(fēng)險(xiǎn)方面，主要還需要與正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)，要了解和明確理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)，底層資產(chǎn)和兜底責(zé)任，做到有的放矢。
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